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四、大类资产风险收益特征时间关系简单说一下各大类资产的风险收益特征，这块要细讲起来会很长。股票是大家比较熟悉的，长期来说股票的年均回报10%左右，这是股票这类资产最重要的回报特征。发达国家都是这样，德国是比较有意思的，德国经过了一战二战的惨败，经历了1921年—1923年魏玛共和国超级通胀，但是德国股票的长期回报与美国是一样的，所以说10%左右的年期望回报是股票市场的根本规律。新兴国家也是一样，巴西、阿根廷、印度、中国过去20年股票的年均回报都在10—18%之间。股票给拉长了它的回报就是在10左右，有的国家还高一点。阿根廷这20年实际GDP增长很低的，每年增长大概1%左右，但是股票名义回报每年有18%，实际回报也有8%，经济不怎么增长股票也有这样的回报，背后有它的经济学规律和原因。
比如我之前对 “上市”这事儿的判断是说没多难，因为我们上市只融40亿美金左右，而我们上市之前有一轮融了30亿美金，当时认购额是60亿美金。而且那一轮搞了一段时间就搞定了。所以，我们觉得上市的过程跟那个难度也就差不多，但是等我们真的去上市时，发现这个事情有根本性的区别，区别在哪儿呢？
美国和中国几乎所有的基金投资者其资本加权收益率都低于基金的时间加权收益率（基金净值），主要就是因为基金投资者进行择时操作，频繁申购和赎回，不停地再给自己创造负回报。美国的大部分机构也一样，GMO是在波士顿的一家资产管理公司，它的国际价值基金这期间平均每年超越大盘2.8%，但是机构投资者进行择时操作以后在它这上面每年跑输了2%，差了4.8%，这些频繁择时的机构相当于大散户。
就在今年上半年，维尔利还公告披露了多项大订单合同。譬如，公司6月6日公告中标两项EPC项目，合计金额1.53亿元；5月29日公告德国孙公司对外签署一项设备销售合同，总价860万欧元；3月23日公告中标两项目，金额合计8146万元等。从财务方面来看，截至今年3月底，维尔利总资产为60.8亿元，净资产为36.57亿元，账面货币资金9.64亿元。本次回购上限2亿元占公司总资产、净资产的比重分别为3.29%、5.47%。公司认为，本次回购不会对公司的经营、财务及未来发展产生重大影响。
我一直很喜欢接触异国文化。因此我参加了德国政府向亚洲外派德语老师的项目。（第二次外派）我本可以去乌兹别克斯坦，但是中国有着更古老、更丰富的文化，学习中文也更有意义。毕竟，超过10亿人说中文。因此，我非常明确地决定：以德语老师的身份去中国。我在中国中部武汉市的一所外国语学校教授德语。刚到那里，我立即请了一位中文老师。但学中文对欧洲人来说很难，尤其是音调，比如“ma”可以表示“妈妈”“大麻”“马”或“骂”。6年后，我终于掌握了约2000个汉字，平时可以与中国人进行简单的对话。
目前，在国内销售的进口版Model 3标准续航后驱升级版的售价为36.39万元，NEDC续航里程为480km，至于国内车型是否也会调价，目前官方还未给出消息。责任编辑：魏雨海外网10月27日电 10月26日是美国民主党前总统候选人希拉里·克林顿的生日。特朗普团队第一时间在推特上送去“祝福”。然而，网友看后不禁表示，这哪是祝福，明明是“挖苦”，不过真是太搞笑了。
